Продажи
В 2015 году консолидированная выручка снизилась на 1 882 млн долл., или 31%, в основном за счет отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности, который составил 1 828 млн долл. Без учета данного эффекта снижение выручки составило 54 млн долл.
Реализация в разрезе операционных сегментов:
| 2015 | 2014 | Изменение | Изменение | |
|---|---|---|---|---|
| в тыс. тонн | в тыс. тонн | в % | ||
| Россия | 3 252 | 3 198 | 54 | 2 |
| Америка | 440 | 1 019 | (579) | (57) |
| Европа | 178 | 185 | (6) | (3) |
| ИТОГО ОБЪЁМ ПРОДАЖ | 3 871 | 4 402 | (531) | (12) |
| в млн долл | в млн долл | в % | ||
| Россия | 3 189 | 3 973 | (784) | (20) |
| Америка | 742 | 1 766 | (1 024) | (58) |
| Европа | 196 | 270 | (74) | (27) |
| ИТОГО ВЫРУЧКА | 4 127 | 6 009 | (1 882) | (31) |
Реализация по группам продуктов:
| 2015 | 2014 | Изменение | Изменение | |
|---|---|---|---|---|
| в тыс. тонн | в тыс. тонн | в % | ||
| Бесшовные трубы | 2 410 | 2 560 | (150) | (6) |
| Сварные трубы | 1 461 | 1 842 | (381) | (21) |
| ИТОГО ОБЪЁМ ПРОДАЖ | 3 871 | 4 402 | (531) | (12) |
| в млн долл | в млн долл | в % | ||
| Бесшовные трубы | 2 598 | 3 748 | (1 151) | (31) |
| Сварные трубы | 1 346 | 1 998 | (652) | (33) |
| Выручка от продаж трубной продукции | 3 944 | 5 747 | (1 803) | (31) |
| Прочая деятельность | 183 | 262 | (79) | (30) |
| ИТОГО ВЫРУЧКА | 4 127 | 6 009 | (1 882) | (31) |
845 млн долл. СШАсоставила консолидированная валовая прибыль в 2015 годуна 423 млн долл. СШАувеличилась выручка от продаж бесшовных труб в российском дивизионе за счет повышения цен и улучшения структуры продаж
Россия
Выручка российского дивизиона снизилась на 784 млн долл., или на 20%, по сравнению с прошлым годом в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности в размере 1 821 млн долл. Без учета данного эффекта рост выручки составил 1 037 млн долл.
Выручка от продаж бесшовных труб увеличилась на 423 млн долл. в основном вследствие повышения цен и улучшения структуры продаж.
Выручка от продаж сварных труб выросла на 560 млн долл. в результате увеличения объема продаж ТБД, что также оказало положительное влияние на структуру реализованной продукции.
Выручка от прочих видов деятельности увеличилась на 54 млн долл. в основном вследствие значительного увеличения объема продаж заготовки.
Америка
Выручка американского дивизиона сократилась на 1 024 млн долл., или на 58%, по сравнению с прошлым годом.
Сокращение объемов бурения и уменьшение затрат на разведку и добычу энергоресурсов на североамериканском рынке привели к значительному снижению объема продаж труб OCTG, а также к ухудшению ценовой конъюнктуры. В результате выручка от продаж бесшовных и сварных труб уменьшилась на 395 млн долл. и 590 млн долл. соответственно.
Выручка от прочих видов деятельности снизилась на 39 млн долл.
Европа
Выручка европейского дивизиона снизилась на 74 млн долл., или на 27%, по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Отрицательный эффект от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности составил 6 млн долл.
Выручка от продаж бесшовных труб снизилась на 49 млн долл. по сравнению с уровнем прошлого года прежде всего в результате снижения рыночных цен на продукцию.
Выручка от прочих видов деятельности в первую очередь от продаж заготовки, снизилась на 19 млн долл. по сравнению с прошлым годом в результате снижения объема продаж.
Валовая прибыль
В 2015 году консолидированная валовая прибыль снизилась на 325 млн долл., или на 28%, и составила 845 млн долл. Отрицательный эффект от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности составил 432 млн долл. Без учета данного эффекта рост валовой прибыли составил 107 млн долл. Рентабельность продаж увеличилась до 20% по сравнению с 19% в прошлом году.
Валовая прибыль в разрезе операционных сегментов:
| 2015 | 2014 | Изменение | |||
|---|---|---|---|---|---|
| в млн долл. | в % к выручке | в млн долл. | в % к выручке | в млн долл. | |
| Россия | 817 | 26 | 891 | 22 | (74) |
| Америка | (18) | (2) | 223 | 13 | (241) |
| Европа | 46 | 24 | 55 | 21 | (9) |
| ИТОГО ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ | 845 | 20 | 1 169 | 19 | (325) |
Валовая прибыль по группам продуктов:
| 2015 | 2014 | Изменение | |||
|---|---|---|---|---|---|
| в млн долл. | в % к выручке | в млн долл. | в % к выручке | в млн долл. | |
| Бесшовные трубы | 657 | 25 | 907 | 24 | (250) |
| Сварные трубы | 170 | 13 | 239 | 12 | (69) |
| Валовая прибыль от продаж трубной продукции | 826 | 21 | 1 146 | 20 | (320) |
| Прочие виды деятельности | 18 | 10 | 23 | 9 | (5) |
| ИТОГО ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ | 845 | 20 | 1 169 | 19 | (325) |
на 4%выросла рентабельность продаж в российском дивизионе
Россия
Валовая прибыль российского дивизиона снизилась на 74 млн долл. в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности, который составил 430 млн долл. Без учета данного эффекта валовая прибыль дивизиона увеличилась на 356 млн долл. Рентабельность продаж выросла с 22 до 26%.
Валовая прибыль от продаж бесшовных труб выросла на 225 млн долл. в результате повышения цен и улучшения структуры продаж.
Валовая прибыль от продаж сварных труб выросла на 127 млн долл. вследствие улучшения структуры реализации в результате увеличения доли ТБД в объеме продаж.
Валовая прибыль по прочим видам деятельности выросла на 5 млн долл.
Америка
Валовая прибыль американского дивизиона сократилась на 241 млн долл. по сравнению с 2014 годом. Валовый убыток за 2015 год составил 18 млн долл.
Валовая прибыль от продаж как бесшовных, так и сварных труб снизилась на 156 млн долл. и 84 млн долл. соответственно на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры, которая привела к значительному падению объема продаж и снижению цен. Падение цен не было в полной мере компенсировано соответствующим снижением цен на сырьё. При этом по сварным трубам получен валовый убыток в размере 64 млн долл.
Валовая прибыль по прочим видам деятельности снизилась на 2 млн долл.
Европа
Валовая прибыль европейского дивизиона снизилась на 9 млн долл. вследствие того, что снижение рыночных цен на продукцию не было полностью компенсировано падением цен на сырье. Рентабельность продаж увеличилась с 21 до 24% вследствие роста доли бесшовных труб в общем объеме продаж дивизиона.
Чистые операционные расходы
Чистые операционные расходы снизились на 170 млн долл. или 24% в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности. Доля чистых операционных расходов, выраженная как отношение к выручке, составила 13% по сравнению с 12% в 2014 году.
Скорректированный Показатель EBITDA
В 2015 году рентабельность скорректированного показателя EBITDA выросла до 15% по сравнению с 13% в предыдущем году в результате улучшения показателей российского дивизиона.
| 2015 | 2014 | Изменение | |||
|---|---|---|---|---|---|
| в млн долл. | в % к выручке | в млн долл. | в % к выручке | в млн долл. | |
| Россия | 629 | 20 | 614 | 15 | 15 |
| Америка | (23) | (3) | 159 | 9 | (181) |
| Европа | 30 | 15 | 32 | 12 | (2) |
| ИТОГО скорректированный показатель EBITDA | 636 | 15 | 804 | 13 | (168) |
на 3%вырос скорректированный показатель EBITDA российского дивизиона
Россия
Скорректированный показатель EBITDA дивизиона вырос на 15 млн долл., или на 3%. Снижение валовой прибыли было компенсировано сокращением коммерческих и административных расходов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла с 15 до 20%.
Америка
Скорректированный показатель EBITDA был отрицательным и составил минус 23 млн долл. Показатель снизился на 181 млн долл. по сравнению с 2014 годом вследствие падения валовой прибыли.
Европа
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 2 млн долл. по сравнению с уровнем 2014 года. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла с 12 до 15%.
Обесценение активов
В течение года мы проводили тесты на обесценение активов. По состоянию на 31 декабря 2015 года мы признали убыток от обесценения в размере 352 млн долл. в основном в отношении гудвила американского дивизиона. В 2014 году убыток от обесценения составил 153 млн долл.
Курсовые разницы
В 2015 году мы отразили убыток от курсовых разниц в размере 141 млн долл. по сравнению с убытком в размере 301 млн долл. в 2014 году. Кроме того, в отчете о совокупном доходе мы признали убыток от курсовых разниц в размере 184 млн долл. (за вычетом налога на прибыль) по сравнению с убытком в размере 482 млн долл. (за вычетом налога на прибыль) в прошлом году. Курсовые разницы, отраженные в отчете о совокупном доходе, представляют собой действительную часть курсовых доходов или убытков в наших инструментах хеджирования.
Чистые финансовые расходы
Чистые финансовые расходы увеличились на 43 млн долл., или нв 19%, в основном в результате роста процентных расходов. Средневзвешенная номинальная ставка по заемным средствам составила 9,06% по состоянию на 31 декабря 2015 года по сравнению с 7,26% по состоянию на 31 декабря 2014 года.
Налог на прибыль
ТМК, являясь международной компанией с производственными предприятиями и торговыми офисами, расположенными в России, СНГ, США и Европе, несет обязательства по уплате налогов в этих странах. В 2014 и 2015 годах действовали следующие основные ставки налога на прибыль в странах расположения наших основных производственных мощностей: 20% — в России, 35% (ставка федерального налога) — в США, 16% — в Румынии.
В 2015 году мы получили убыток до налогообложения в размере 443 млн долл. по сравнению с 201 млн долл. в 2014 году. Доход по налогу на прибыль составил 75 млн долл. по сравнению с расходом в размере 15 млн долл. в прошлом году.
Движение денежных средств
В представленной таблице приведены денежные потоки ТМК:
| 2015 | 2014 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| в млн долл. | в млн долл. | ||
| ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | 684 | 595 | 89 |
| Приобретение ОС и НМА | (208) | (293) | 85 |
| Приобретение доли участия в дочерних и ассоциированных компаниях | (2) | (60) | 58 |
| Дивиденды полученные | 0 | 0 | 0 |
| Прочие инвестиции | 25 | 10 | 15 |
| СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК | 498 | 252 | 246 |
| (Выплата)/поступления от кредитов | (193) | 154 | (347) |
| Проценты выплаченные | (274) | (251) | (24) |
| Прочая финансовая деятельность | 128 | 95 | 33 |
| СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК НА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | 158 | 251 | (92) |
| Дивиденды выплаченные | (41) | (51) | 10 |
| Влияние изменения валютных курсов | (65) | (40) | (25) |
| ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА НА НАЧАЛО ПЕРИОДА | 253 | 93 | 160 |
| Денежные средства на конец периода | 305 | 253 | 52 |
на 422 млн долл. СШАснизился размер финансовой задолженности по сравнению с 2014 годом
Денежные средства, полученные от операционной деятельности, выросли на 15% и составили 684 млн долл. по сравнению с 595 млн долл. в прошлом году в основном вследствие изменения оборотного капитала. В 2015 году сокращение оборотного капитала составило 105 млн долл. по сравнению с увеличением на 159 млн долл. в прошлом году.
Чистое погашение заемных средств составило 193 млн долл. по сравнению с чистым привлечением в размере 154 млн долл. в прошлом году.
Рост поступлений по прочей финансовой деятельности объясняется получением денежных средств от продажи акций.
Остаток денежных средств на конец периода составил 305 млн долл. по сравнению с 253 млн долл. на конец 2014 года.
Финансовая задолженность
Размер финансовой задолженности снизился с 3 223 млн долл. по состоянию на 31 декабря 2014 года до 2 801 млн долл. по состоянию на 31 декабря 2015 года частично на фоне ослабления курса рубля по отношению к доллару США. Размер чистого погашения заемных средств в 2015 году составил 193 млн долл. Чистый долг сократился до 2 496 млн долл. по сравнению с 2 969 млн долл. на 31 декабря 2014 года.
В наш портфель долговых обязательств входят различные виды долговых инструментов, включая банковские кредиты, облигации и прочие долговые обязательства. По состоянию на 31 декабря 2015 года долговые обязательства, номинированные в долларах США, составили 63%, в российских рублях — 34%, в евро — 3% от общей задолженности по кредитам и займам.
Доля краткосрочной задолженности по кредитам и займам сократилась до 21% по состоянию на 31 декабря 2015 года по сравнению с 24% на 31 декабря 2014 года.
Наши долговые обязательства включают кредиты и займы с фиксированной и плавающей процентной ставкой. По состоянию на 31 декабря 2015 года долговые обязательства с плавающей процентной ставкой составили 261 млн долл., или 9%, с фиксированной процентной ставкой 2 494 млн долл., или 91%, от общей задолженности по кредитам и займам.
Средневзвешенная номинальная процентная ставка по состоянию на 31 декабря 2015 года увеличилась на 180 базисных пунктов по сравнению со ставкой на конец прошлого года и составила 9,06%.
Наиболее существенные обязательства по кредитам по состоянию на 31 декабря 2015 года:
| Тип заимствования | Кредитор | Валюта договора | Задолженность
по основной сумме долга |
Срок погашения |
|---|---|---|---|---|
| в млн долл. | ||||
| 6,75% облигации | Долл. | 500 | апрель 2020 | |
| 7,75% облигации | Долл. | 409 | январь 2018 | |
| Кредит | Газпромбанк | Долл. | 400 | июнь 2017 |
| Кредит | Газэнергобанк | Руб. | 233 | сентябрь 2025 |
| Кредит | Сбербанк РФ | Руб. | 178 | декабрь 2016 |
| Кредит | Альфа-Банк | Долл. | 150 | январь 2019 |
| Кредит | Сбербанк РФ | Руб. | 137 | август 2019 |
| Кредит | Газпромбанк | Руб. | 123 | март 2019 |
| Кредит | Wells Fargo | Долл. | 80 | август 2016 |
| Кредит | Альфа-Банк | Долл. | 80 | апрель 2018 |
| 2 291 | ||||
| Прочие кредиты и займы | 447 | |||
| ИТОГО КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ | 2 738 | |||
Мы ожидаем, что в 2016 году потребление труб OCTG в России останется практически неизменным по сравнению с 2015 годом. Также, по нашим прогнозам, достаточно высоким будет оставаться спрос на ТБД как для ремонтно-эксплуатационных нужд, так и для реализации проектов магистральных трубопроводов. Рентабельность Российского дивизиона останется примерно на уровне 2015 года.
В США рыночные условия остаются сложными на фоне слабого спроса на трубы для нефтегазовой отрасли вследствие падения объемов бурения, высокого уровня складских запасов и импортных поставок по более низким ценам. Восстановление американского рынка ожидается не ранее 2017 года.
Уровень потребления на европейском трубном рынке также останется на достаточно низком уровне в I квартале 2016 года, восстановление спроса ожидается не ранее 2-го полугодия 2016 года.